刘同学2021-12-26 14:54:13
刘同学倒数第二题，+7million equity -7 bonds， equity portfolio 不是将beta升到1吗，分子应该是1-0.8吧，为什么是0.8-0？ fixed income portfolio，CTD dollar数为什么不是 110.25*contact size100000？ 而是110250？差100倍
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开开2021-12-27 16:49:13
开开同学你好，这题要调整股债的配置，这里需要用cash作为中介。增加7m equity减少7m bond的流程是先把7m bond变成cash，再把cash配置成7m equity。
那么对于equity部分来说，是从cash变成equity，那么原来的cash部分的beta = 0，新增的7M的部分的beta应该和原来的equity portfolio的beta一样为0.8（不需要调整成和市场beta一样，这个组合不是跟踪指数的基金），target beta = 0.8，因此分子为0.8-0。
债券部分，因为CTD报价110.25代表的是每100名义本金的价格，所以110.25要除以100才是每1单位名义本金对应价格，所以乘contract size的是1.1025。
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