开开2021-12-26 17:22:33

同学你好，这个statement不是说long only必须要focus on large cap，而是说long only策略的资金容量比long short策略大，如果策略是投资大盘股的话，资金容量会更大。
long only（纯做多）比包含做空的策略容纳的资金规模更大(capacity)。这是因为，包含做空的策略可能面临限制。比如某个市场限制大多数股票的做空，那么做多可以买所有的股票，但是做空只能卖少数股票，因此做多容纳的资金规模更大。就算没有做空限制，要做空某股票也不一定能以较低的成本借到足够的股票来做空，因此包含做空的策略允许容纳的资金不如long only多。
做多大盘股相比中小盘股可以容纳的资金规模更大。大盘股成交活跃，流动性好，可以接受较大规模的资金量而不会使买入成本有显著的提升。但是小盘股流动性较差，少量的资金就能对小盘股股价产生显著影响，那么如果策略做多的是小盘股，资金量不能太大。