张同学2021-12-07 23:06:36
张同学请问covered interest rate parity 和uncovered interest rate parity 有什么区别
回答（1）
开开2021-12-08 16:58:31
开开同学你好，covered IRP，是基于无套利原理得出的，根据抛补利率平价定理，经过对冲后的国外货币市场投资收益率应当等同于本国货币市场投资收益率，否则就会存在套利机会。我们在进行套利的时候需要购买forward锁定汇率，投资者不承担汇率风险。
uncovered IRP认为，投资者进行国外货币投资的收益率应当等同于国内货币投资的收益率。由于国内（外）货币投资的收益率是本国（外国）利率，所以即期汇率变动应该等于两国利率之差，这种变动反映的是投资者对于汇率变动的预期，并且会抵消两国之间的利差。因此高利率国家的货币未来预计会贬值，而低利率国家的货币未来预计会升值是。由于uncovered IRP是基于投资者对远期利率的预期，这里投资者就无需购买forward，需要承担汇率变动风险。
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