elepha2021-12-06 21:32:18
elepha衍生听了周老师去年的课程，关于T-bond futures，截图中的公式对未知的变量进行逐步求解和扩展。我理解在真实的市场环境中，比较容易获得CTD bond 的MV 或者 CTD futures的报价Price，所以直至倒数第二行的推演都是用市场上容易获得的价值、报价，去求解标准化的futures。那么最后一行，如果已知标准期货的价格FP_f，能不能通过FP_f，直接求出BPV_f,然后跳回到最上面一行的公式，完成求解？即BPV_p + BPVHR × BPV_f = BPV_t
回答（1）
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开开2021-12-08 16:30:05
开开同学你好，如果已知期货价格FP_f，可以直接用来算BPV_f，需要注意的是，标准期货的duration应该和CTD的duration是一样的。因为标准期货最终交割的是CTD债券，因此它的价格对利率的敏感度反映的是CTD的价格敏感度，即Df = D_CTD。
书上原话： The price sensitivity of the bond futures will reflect the duration of the CTD bond.
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