Nicholas2021-12-09 16:25:47

同学，下午好。
13题，房产的数据较少，因此其数据都是经过平滑的，那么会高估回报率而低估波动率，则这里的真实波动率会高于估计的波动率；
14题，假设我们将债券的收益率从期初到期末的变化拆分为收益率的变化，价格变化导致的收益变化（收益率变化导致债券价格变化），再投资收益变化导致的收益变化三部分。
那么现在给出的麦考利久期和到期期限是相近的，也就是当麦考利久期等于到期期限时，利率导致的债券价格变化和再投资收益变化是相互抵消的。
那么仅剩下题目中说明的收益率变化，则直接增加20bps的收益率即可。
实际上这道题更和固定收益相关，建议同学在学习完固定收益相关知识再回来复习巩固会更有收获。
17题，原文在原版书175页。持续低于4%的年实际增长率表明，新兴市场正在缓慢地（如果有的话）赶上更发达的经济体，而人均收入甚至可能在下降—这是政治压力的潜在来源。持续的经常账户赤字超过GDP的4%可能表明缺乏竞争力。外债超过GDP的50%或经常项目收入的200%也是危险的迹象。最后，外汇储备低于短期债务的100%是有风险的，而高于200%则足够。
因此不仅可以通过第一条指标确定，Debt/GDP高于70%，Current account deficit大于4%，这些都是不利的因素。

请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~