开开2021-12-06 16:57:58

同学你好，这一页主要是说，和volatility smirk(skew)这样一种现象相关的策略。
股市中，一般OTM put的implied volatility比 OTM call的implied volatility高，形成歪嘴笑的这样一个图形。
risk reversal策略是认为现在，put的implied volatility 太高了，即put偏高估，call偏低估。那么我们就要买低估的卖高估的，即long OTM call，short OTM put。如果put的implied volatility相对call是下降的，那么策略可以赚钱。
但是因为long call+short put合成了一个long position，因此risk reversal策略相当于构建了一个股票多头的敞口，如果股票下跌的话，策略会产生损失。