Chris Lan2021-12-06 09:29:59

同学你好
书中的解释如下：
Merger arbitrage is comparable to writing insurance on an acquisition. 合并套利相当于为收购卖出保险（承保）。
 If the acquisition is completed as planned, the hedge fund earns an insurance premium. 如果收购按计划完成，对冲基金将获得一笔保险费。
 If the transaction fails, then the hedge fund stands to lose money, analogous to an insurance company making a payout. 如果交易失败，对冲基金就会赔钱，就像保险公司理赔一样。

因此两种可能性结合就相当于是Its return profile is insurance-like plus a short put option.