赵同学2021-11-20 18:33:04
赵同学之前上基础课时候的笔记，这里有些看不懂想问问老师：base currency 可能 depreciate, then over-hedging through a short position in P/B forward contracts 。我理解base currency如果贬值的话，是需要short P/B的，但是为什么short P/B就是over hedging?
回答（1）
Chris Lan2021-11-22 11:47:38
Chris Lan同学你好
他这里的意思就是可以多对冲一些。
通常在外汇管理中我们是用DC/FC的形式，我们担心的是FC下跌，所以用空头对冲。比如说，你预期未来汇率的变化是1%，也就意味着不对冲汇率上，我就在汇率上赚1%，如果我用远期对冲我就赚2%，这种情况下，如果我选择over hedge，相当于我汇率上赚到了。比如说我外币资产是100M，但是我按120M来做空头对冲，这样我额外的20M又能多给我赚汇率上的2%。
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