李同学2018-06-02 20:07:40
李同学我记得有一个例子，因为视频太多，实在记不起来什么地方说的。就是我手上有中石油，觉得中石化会比中石油表现更好，但因为机构都是大单为了不影响市场，我可以用衍生品short 中石油，再long 中石化的futures（或其他衍生品） 这也是long short 策略么？但这个策略没有两个alpha 产生啊？
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Irene2018-06-04 15:45:10
Irene同学你好。
有。单纯的long short 中石油，已经有两个alpha了。首先long方有一个alpha，然后short 方有一个alpha。
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首先，这个long和short是针对股票还是针对futures?其次，alpha是不是可能为负？然后，这个long 和short动作如果是同事在进行中，alpha不就抵消了么？
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同学你好。
一般来说long的是股票，short是futures，都会产生alpha。
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其次，alpha是不是可能为负？可能啊。就说明我的active management是失败的。
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这个long 和short动作如果是同事在进行中，alpha不就抵消了么？
同学你好。不会的。我抵消的只是beta，可能会抵消一部分，但是alpha是特有的非系统性风险，futures和股票的alpha一般来说应该是不一样的。所以不能完全抵消。
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老师，我的疑问是，同样是中石油，为什么我long也有alpha,short也有alpha?如果是long一个A股票，short一个B股票，能理解是两个alpha,但针对同一个股票是为什么？
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同学你好。
你long的alpha是针对股票
short的alpha是针对期货futures
这两个是不同的。不是同一支股票。不是同一个产品。
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