15****092021-11-18 07:36:13
15****09老师好，课后题R11第3题C，求equity risk premium，为什么不剔除inflation，直接拿含inflation的return减十年期国债利率，那得到的结果不是还有inflation risk premium么？还有，选择十年期国债利率是因为本题只有这个，还是说，一般都选十年期国债作为benchmark呢？
回答（1）
Johnny2021-11-23 19:55:50
Johnny同学你好，equity return与10年期国债的收益率都是名义数据，名义减名义或者实际减实际都是不体现通胀的，他就等于是给equity以及国债的收益率同时加上或减去一个通货膨胀而已，因此相减后并没有区别。如果要体现出通货膨胀的话就是要用名义的收益率减去实际的收益率才能看出通胀。equity risk premium这里是equity vs bond method，也就是将equity减去无风险债券，本题给出的是10年期国债
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