赵同学2021-11-17 16:38:25
赵同学课后题第146页的14题对应的提干：statement 1 a long short portfolio allows for a gross exposure of 100%.想问一下老师 gross exposure应该是long + |short|，那应该net exposure为100%，gross exposure不都大于100吗？long only才是100%的gross exposure吧？
回答（1）
开开2021-11-17 17:58:01
开开同学你好，可以的。例如long 50%（半仓）+short 50%，就可以达到100%的gross exposure。
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long半仓是什么意思，我有100块钱的资产，我买了50块A资产，做空了50块B资产。然后手里还是100块钱不变？（做空50块B资产的时候，是不是能拿到50块钱？）
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是我有100，只拿50块钱买股票，另外50是cash。cash是不算equity的exposure的
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那换个方式问：long半仓是否是：我有100，只拿50块钱买股票A，另外50是cash。然后我做空50股票B。然后手里还有100块钱不变？（做空50块股票B资产的时候，是不是能拿到50块钱？）
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是的，原来留了50，做空再能拿回50（但这个卖出的不是投资的50股票，而是借券卖出），一共100现金。最后的持仓为，50的股票多头+50的股票空头+100现金。这里假设融券的保证金比率为0.
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