赵同学2021-11-17 13:58:54
赵同学课后题128页：12题comment1: callable debt has a smaller option adjusted spread than comparable non-callable debt请问这句话错在哪儿？callable得OAS的确是比z-spread小哈
回答（1）
Chris Lan2021-11-18 11:47:58
Chris Lan同学你好
这个题协会勘误了，comment 1，正确的应该是Callable debt has a smaller z-spread than comparable non-callable debt。
Comment 1是错的，因为callable bond的z-spread大于OAS，所以这句说的是错的。
这两条重要结论请记好。
Callable bond: ZS > OAS，含权用Z-spread定价，债券价格低，折现率高。则Z-spread高，剔权后用OAS定价，债券价格高，折现率低，则OAS低。
Putable bond: ZS < OAS，含权用Z-spread定价，债券价格高，折现率低。则Z-spread低，剔权后用OAS定价，债券价格低，折现率高，则OAS高。
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