赵同学2021-11-16 22:19:08
赵同学课后题第105页，最上面liability due in nine years然后第14题就选了macaulay duration和9接近的Portfolio2. 想问老师：single liability的duration = maturity ？不考虑这笔Liability到期前的Interest？所以可以用single liability的maturity和portfolio的macaulay duration相等来判断选取的组合合适？
回答（1）
Chris Lan2021-11-17 11:58:02
Chris Lan同学你好
single liability的duration = maturity
是的，对于单一负债来说，到期时间就是duration。
单笔负债是只有一笔现金流出的意思。而负债是不会带来利息收入的，只有资产才会有收入。如果你理解成利息支出，那也有问题，在到期前有利息支出，那不是单负债了。
对于单负债而言，负债的到期时间，就是负债的macaulay duration，macaulay duration是以折现现金流现值为权重的现金流的加权平均回流时间。由于只有一笔现金流，所以他的权重就是100%，时间就是到期时间，因此乘以一起他的macaulay duration就是到期时间。
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