Nicholas2021-11-19 12:03:18

同学，早上好。
19. 这里第三点需举例说明，
假设当前的组合需要使用三个因子来解释组合回报，但现在使用单因子就会导致某些因子的风险敞口没有被解释，及认为是无风险的。例如股票的回报需要用流动性、市场风险、规模来解释，解释的因子为市场风险，如果一些资产的市场风险较小，流动性风险较大，则可能导致该资产被认为是无风险资产；
假设当前的组合仅需要三个因子来解释组合回报，过多的因子解释力度会下降，甚至是没有用的，那么冗余的因子解释可能会导致某些资产被认为是无风险的资产。例如历史的组合中仅有三个资产，当前用六个资产的组合来解释过往组合，剩余的三个资产可能就会被认为是无风险资产。

20.这里说明C国家正在变得越来越融合，而A国家已经是高度融合的，自然是资本往收益较高的地方流动，从A到C。C国过去融合度不高，资本进入程度不高，随着融合程度更高，资本进入应该更多。

22.人均收入降低，将会导致整体可投资资金不足，该国预期回报下降。
CA赤字低于GDP的4%才是竞争力预期下降的信号，向标准的会计准则修正、过渡是金融发展更好、更符合标准化的信号。

请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~