Chris Lan2021-11-16 14:07:00

同学你好
C选项说的意思是，EUR账户买希腊的五年债券，GBP和USD的账户买墨西哥5年债券，并且不做汇率的对冲
EUR：买希腊5年债，因为希腊收益率曲线不变，而且债券都是平价发行，所以投资6个月的回报就是coupon/2=5.7%/2=2.85%
GBP账户，买墨西哥5年债券，收益为4.576%，这个在A选项的时候算过，直接拿过来用就好，而且不用远期合约对冲汇率风险，W同学预期PESO对EUR贬值2%，而GBP相对于EUR是稳定的，所以相当于PESO对EUR也贬值2%，因此GBP账户在不对冲的情况下，回报为墨西哥5年债券的回报4.576%再减去由于PESO贬值在汇率方面损失的2%，因此GBP账户的回报为4.576%-2%=2.576%
USD账户，买墨西哥5年债券，收益为4.576%，这个在A选项的时候算过，直接拿过来用就好，而且不用远期合约对冲汇率风险，W同学预期PESO对EUR贬值2%，而USD相对于EUR贬值1%，所以相当于PESO对USD贬值1%，因此USD账户在不对冲的情况下，回报为墨西哥5年债券的回报4.576%再减去由于PESO贬值在汇率方面损失的1%，因此GBP账户的回报为4.576%-1%=3.576%，C选项的回报率在2.576%至3.576%之间。

这里是在EUR账户中买入墨西哥债券，墨西哥是外币，如果外币贬值，那就是减，而不是加。