you2018-06-01 00:15:40
you请教老师这道官网习题，题目说因为fund中的股票流动性不足，所以用small-cap做benchmark并不合适，请问这和答案中的加入cash position有什么关系呢？
回答（1）
Irene2018-06-04 16:44:53
Irene同学你好。
因为对于流动性差的股票来说，买入和卖出的时点很关键，cash position的大小，可以反映这个问题。所以增加在benchmark当中。
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主要记住以下几个考点就行了。
Steps in creating a custom security-based benchmark are:
Identify prominent aspects of the manager’s investment process;
select securities consistent with that investment process;
devise a weighting scheme for the benchmark securities, including a cash position; review the preliminary benchmark and make modifications;
rebalance the benchmark portfolio on a predetermined schedule.
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谢谢老师的解释，我想额外了解下，如果在benchmark中加入大比例的cash position的话，反应的是什么呢？
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谢谢老师的解释，我想额外了解下，如果在benchmark中加入大比例的cash position的话，反应的是什么呢？
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同学你好。
就是考虑了流动性风险，因为流动性差，所以如果基金经理没有办法及时买卖证券的话，其实我是持有现金的。那么要在benchmark中体现这部分现金的价值。
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