13****282021-11-12 15:53:21
把Assets（简称A）和Liabilities（简称L）合成一个组合Equity（简称E），然后老师这里说对于收益率y的变化，对于A和E的影响都是一致的，因此其久期的公式形式一样，而对于L是不一样的，所以L要做转换。这里不太理解：我觉得收益率y的变化，对于E和对于A是不完全一样的影响，因为E是由A和L合成的，所以E应该同时受收益率y和负债L的利率i影响，因此其久期与价格的公式里仅仅只有y我觉得是不准确的。想问一下这里我的理解是存在什么偏差？
回答（1）
Chris Lan2021-11-12 18:04:54
Chris Lan同学你好
从实际角度来看，权益是A-L=E，所以他是A和L的差值，所以说他会受A和L两个因素影响，因此两者的收益率的变化会影响A和L，进而影响EQUITY。我的理解和你的理解是一样的。
但这个从公式推到的角度来看，其中有一步在公式的每个点上都乘了delta y，所以就得到了这个结论，即资产和权益的回报率一样。
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