15****092021-11-07 18:27:55
15****09麻烦老师解答下这道题，谢谢！
回答（1）
开开2021-11-08 18:31:48
开开同学你好，可否提供下题目来源？
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kaplan模拟题第一套卷子，答案没看懂，谢谢
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同学你好，这题问不会受到流动性问题影响的最大资产规模。那么最保守的情况就是买的股票的市值都和最小可投股票的市值一样（但不是说只买最小市值的股票这一只股票，而是假设买的股票的市值都和这个最小市值一样大），这样相当于在买的都是流动性最差的股票，都不会有流动性问题，那再买大盘一点就不会有问题，但如果超过这个资产规模，在最极端的情况下（即买的都是最小市值的股票）是有可能会有流动性的问题。
下面我们来看下这些限制：
流动性限制：单个持仓的规模不能超过ADV的3%；
最小盘的那部分股票的ADV是shares outstanding的1%；
投资股票市值大小的限制：不能投资市值小于0.5%benchmark市值的股票。
benchmark市值是1 trillion，因此。最小可投股票的市值是1trillion*0.5%=5billion.
这些股票的ADV是5billion*1%=50million.
根据流动性限制，最小盘股票的最大持股市值为50million*3%=1.5million
持仓权重限制：单个持仓在组合中的权重不能超过它在benchmark中权重的5倍，那么对于最小盘股票来说，最大权重为2.5%。
用小盘股最大持股市值比上它在组合中的权重，即为该组合的最大资产规模。1.5million/2.5%=60million.
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