loveshihongyu2021-11-06 13:07:24
loveshihongyu老师您好， 我想问一下immunize single liability 的要求有Da=Dl, PVa>=PVl, 还有minimize asset convexity. minimize asset convexity是为了minimize structure risk（非平行移动），但是immunizaiton的前提不是yield curve做平行移动吗？那不就矛盾了吗？ 根据平行移动的前提，为什么还有要求minimize asset convexity呢？谢谢
回答（1）
Chris Lan2021-11-09 16:31:15
Chris Lan同学你好
因为虽然免疫策略只能免疫平行移动，但我们也不希望在非平行移动时，受到太大影响。而非平行移动会因为convexity的问题，导致结构风险，所以还是要最小化convexity。
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