让同学2021-11-04 23:00:53
让同学看到老师回答别的同学的问题，我也有疑问，long call行权是增加duration，long put行权是减少duration。但short call行权应该是减少duration，相当于持有的资产强制被卖出；short put是被强制去买入，增加duration。和老师说的不一样呢。所以对应到百题固收case3 Q3这里covered call存在的问题是，虽然它被行权后能够减少duration，但因为这里rate上升price下降，实际上无法行权，才无法发挥covered call减少duration的作用。实际上long/short call/put都存在这个问题，他们都能调整duration但只有在被行权的情况下才能发挥作用。
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Chris Lan2021-11-05 10:40:59
Chris Lan同学你好
对于我们的投资组合来说，只有行权了才会产生组合久期的影响。
但这个题要通过对冲的思路来达成相当于我调整了久期的效果。如果我想把久期调低，我就是担心利率涨，债券价格跌。
所以我就买债券价格跌了能给我提供保护的put就行。有了保护，就相当于做了对冲，我就不担心利率不张了。但我的组合久期是没有变化的，是原来那个数。
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我是不明白short call会增加duration？
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同学你好
如果只是short call他是不会改变组合久期的。
但是他可以帮我们现实相当于改变了久期的效果。
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但是short call行权之后应该是降低了久期的吧
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同学你好
是的，如果是short call是会降低的。因为我会卖出债券，组合中的债券少了，久期自然下降。
不过我搜索到以前考纲中的一块内容，他解释了option和久期的关系。但这块已经不在现行考纲中了，从这个旧考纲的知识点来看，其实option是会有久期的，我把这块知识点给你看一下，这样看来我之前的理解也是有些问题的。
希望不要误导了你，见谅Orz。
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