李同学2018-05-29 19:20:35
李同学总复习讲return 时候，说到roll down return大于0 的话，说明rolling the yield curve(利率stable情况下）这个事情作对了。为什么这样呢？就算利率不是向上倾斜，roll down return也可以大于0吧？我觉得取决于取决于折价和溢价。如果是平价发行的话，才符合一开始说的这个概念吧？
回答（1）
Irene2018-05-30 09:27:47
Irene同学你好。
说到roll down return大于0 的话，说明rolling the yield curve(利率stable情况下）这个事情作对了。为什么这样呢？
这部分很简单，就是因为我获得了大于0的收益，赚钱了，说明我这个策略是正确的。
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就算利率不是向上倾斜，roll down return也可以大于0吧？
roll down return指的是，随着时间的变化，债券价格天然会发生变化。一般来说发生在利率向上倾斜。
比如说，利率向上倾斜，3年期的利率（10%）会大于2年期（8%）。经过一年之后，债券的折现率就从10%变成8%，债券价格上升，获得的return>0.
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我觉得取决于取决于折价和溢价。如果是平价发行的话，才符合一开始说的这个概念吧？
这个问题，我不是很理解。你可以先看一下roll down的定义，如果还有问题，麻烦你详细描述一下你的思路吗，为什么你觉得和溢价折价有关呢？然后我这里会再进一步解答。谢谢。
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