何同学2021-11-02 19:52:50
何同学老师好： 两个问题1）如何判断基准点是0还是benchmark？2）为什么第12题计算selection的时候要考虑intersection部分，而第10题allocation的时候就不需要考虑intersection了呢？
回答（1）
开开2021-11-03 11:24:39
开开同学你好，在分析单个equity portfolio，即不存在sponsor-portfolio manager的这种多层级的关系，是从0出发的，allocation = (Wp-Wb)*Rb.。在多层级业绩归因分析中，即macro/micro attribution是从benchmark出发的，allocation = (Wp-Wb)*(Rb-B).
本题说明了是micro attribution。
分析单个equity portfolio，算selection不加interaction。如果是macro/micro attribution，selection包含interaction。
Allocation任何时候都是不包括interaction。
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