开开2021-11-03 12:01:01

同学你好，这一题问客户1考虑的opportunistic strategy是哪一种。opportunistic strategy有两大类，一个就是global macro strategy，第二类就是managed futures。B和C是managed futures下的两个细分策略。

这个客户的策略是：选了12只有活跃期货交易的AAA的公司债（同一大类资产），久期相同，说明影响他们价格的主要因素就是spread。 他告诉我们利差变化的排序（过去30天，即同一段时间），也就变相告诉了我们这12只债券价格涨跌的排序。过去一段时间中利差扩大最多的公司债跌的最多，利差收窄最多的债券涨的最多。因此他做多利差收窄最多的债券的期货，做空利差扩大最多的债券的期货。

global macro strategy是多资产策略，会预测全球各资产未来的表现，然后押注未来表现好的，不会只聚焦固定收益一种，在同资产间做套利交易。因此A不对。

Times-series momentum和cross-sectional momentum都是追涨杀跌的动量策略。区别在于：
times-series对应的是同一证券的不同时间的数据。因此，Times-series momentum是和自己过去的收益率比，如果该证券的趋势成立，并认为会持续一段时间，就可以做多或者做空。
cross-sectional是不同证券的相同时间段的数据(通常是同一资产大类中的）。cross-sectional momentum做多同一段时间中表现最好，做空表现最差的。 
因此，这个策略符合cross-sectional momentum的特点。