开开2021-11-01 15:55:35

同学你好，这里的active risk和active share指的是交易对整体组合的active risk和active share造成的影响。
active share不考虑相关性，active risk考虑相关性。
Trade1, 把原来两只各偏离benchmark1%的股票配置的和benchmark一样，相当于active shares减少。Trade 2,换了两只股票，但偏离的程度和之前的两只auto stocks是一样的，偏离度在两个trade中一减一增，个股变了，但偏离benchmark的程度相当于是没变。
现在有active share的两只股票从原来的同一个sector的变成了不同sector的股票，不同sector 的个股correlation较低，因此导致组合与benchmark表现的不同程度上升。因此这两笔交易导致了组合active risk 上升。