许同学2018-05-29 10:11:26
许同学麻烦老师解释下两个的对比
回答（1）
Irene2018-05-29 17:09:02
Irene同学你好。
total equity swap，一般是股票和债券的收益兑换。如果单纯trading in the underlying，直接投资股票。这个时候比如说投资者有一个portfolio，股票赚10%，卖债券赚8%，两边都收税，都要交transaction cost。
但是如果进入swap，这个时候用债券的收益8%，换取股票的收益10%，这个时候只要针对收到的10%和8%的差额交税就可以了，并且只要在债券市场叫transaction cost就可以了。显然就是比较低的。
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