让同学2021-10-31 10:38:21
让同学如何判断是题目给的是BPVf还是BPV(CTD)?比如这道题，是从时间长短来看的吗？5-year future就是CTD？而如果是BPVf的话一般是30年的？因为有时候不确定是否要用到conversion factor去转换一次。
回答（1）
Chris Lan2021-11-01 16:54:06
Chris Lan同学你好
从这个措辞来看，five-year Treasury futures就是指5年期的长期国债期货的意思，5年在这里并不是指某个债券的到期时间。
新考纲现在给的合约的BPV应该是CTD债券的，因为我们实际到手的是真实的CTD债券，不会是那个30年期，coupon rate6%的债券，所以如果没有特别说明这里的期货的BPV就是CTD债券的。
不过只看这个截图也不太好说，也有可能是旧的题目，你最好提供一下截图的来源，我去查一下原题比较稳妥。
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协会模拟题，下午的case7，第一问。一般来说我们都需要CF转换一下嘛，但就拿捏不准，有时候题目也可能直接给出的是BPVf，怎么从题目条件判断呢。比如这道题，说5-year T的future BPV=50.28，我会犹豫到底要不要用到CF这个条件。
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同学你好
现行考纲我们都是使用CTD债券的BPV来进行调整的，如果题目直接给了CTD债券的BPV你就可以直接用，如果没给你就要自己用公式去计算。
这个题的表述是5年的Treasury notes的BPV是50.28，所以这就是指具体的CTD债券了。而不是futures了。
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只要题目没说这是30年，6%的BPV，我就把它当成CTD是吗
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同学你好
我觉得这块你可以先这么来理解，如果遇到不行的情况，我们再讨论。一般这块的题都是很套路的，都会告诉我们CTD债券的price，让我们用标准公式来计算。
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好的谢谢
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同学你好
不客气 的。加油！
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