Chris Lan2021-11-01 16:27:59

同学你好
首先FX swap是指我们rolling我们的远期合约。例如，初始时，我有远期多头一个月之后买1M的GBP，我会在远期到期之前的前2天在spot market卖出GBP，由于现货市场是T+2结算，所以我们的远期多头和即期空头正好会在一个远期合约到期时结算。这样多头和空头就offset掉了，之后我再long 一个月的forward买1M的GBP，从而现实rolling。其中，现货市场卖出GBP和新签订的下个月的forward，这两笔交易就称为FX swap，各自都是swap的一个legs。

FX swap并不是跟我的对手方做了本金的交易，确切的说，他是涉及在互换开始时以不同货币进行本金的交换。比如说现货市场卖出GBP，这就是另一种货币和GBP的互换，另外新签订的下个月的forward，那就是之前过程的逆向过程。他是这个意思。
但你从定性角度来看，应该是换本金的，毕竟讲义上这句话是协会的原话。这个思维导图，我会再找老师确认一下。谢谢你发现的问题。