15****092021-10-30 20:58:08
15****09课后题R35第六题，为什么说commitee用的是return base，文中第一点强调return，但是return base是指利用risk factor进行归因，而不是强调return，或者说我觉得三种方法都强调了return；另外，第二点强调的内容，不正是holding base的意思么，所以我当时做题时，理解成holding base的特点所以选错了，请老师解惑，谢谢！
回答（1）
开开2021-11-01 14:57:05
开开同学你好，用risk factor归因就是使用组合的return和risk factor return进行回归，得出factor的回归系数（beta），因此就是return based 方法。
第2点说的return based也可以有。
如下图，difference 一列可以看出各因子上的specific active investment decisions
attribution effects：就是下面factor tilt return（体现allocation）和 security selection带来的active return。
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