让同学2021-10-30 19:50:56
让同学在duration接近的情况下，parallel shift,应该选barbell,因为convexity涨多跌少 （不管是parallel upward还是downward） 如果duration相差较大，parallel shift，应该选duration较小的。这个理解对吗？
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Chris Lan2021-11-01 20:03:12
Chris Lan同学你好
上半句理论上来说，没有什么问题。
但下半句就有问题了，如果久期不同，利率变化久期带来的影响会比convexity大的，如果两个组合久期差的很大，那久期大的那个对利率肯定是更敏感的，这个时候convexity带来的这点涨多跌少的好处就不值一提。
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所以第二句话哪里有问题呢？我的意思是，久期接近应该看convexity，选convexity大的barbell。
久期不接近，如果上移应该选duration小的，如果下移应该选duration大的。和convexity是没有关系。
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同学你好
不好意思，我看错了，我给想成选convexity小的了。你的理解是对的。但这一类收益率曲线的题，通常是在duration neutral的情况下来讨论的，否则只需要对比duration就好，其他的东西都不用看了。
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