李同学2018-05-28 23:15:41
李同学总复习讲义PPT102-330，safety net return是什么东西？low safety net return为什么是不频繁的rebalancing? high safety net return为什么little opportunity for active manager?
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Irene2018-05-29 13:28:29
Irene同学你好。
这是老考纲的内容了。新考纲只要求掌握到图片中的公式就可以了。
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以前safety net return = cushion spread，就是指要求的最低回报率和asset真实回报率之间的差额。这个可以看成一个缓冲垫。如果safety net return等于3%。说明只有当asset的回报率超过liaiblity的收益率3%的时候，才能进行active management。不然就要完全免疫。
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low safety net return为什么是不频繁的rebalancing？
所以如果safety net return很低，那么不容易达到临界值，manager就不需要频繁调整权重，以降低rebalancing cost。
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high safety net return为什么little opportunity for active manager?
如果safety net return特别高，此时很容易就达到界限，达到界限，就不能active manage了。
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