Chris Lan2021-11-01 18:05:47

同学你好

第1句话：大型金融和银行机构月底的典型活动，往往会导致实际联邦基金利率“下降”。
这句话是对的，因为大型金融和银行典型的月末(EOM)活动通常会导致FFE下跌，当使用FFE作为FOMC（联邦公开市场委员会）潜在利率变动的概率预测的计算基础时，就会产生偏差问题。如果月底活动增加了相关欧洲美元期货的价格，FFE利率就会下降。FFE利率的下降将降低fed funds rate变化的可能性。为了去克服这种EOM偏差，数据提供者会采用各种“平滑”EOM下降的方法。

第2句话：特别是对于长期而言，从联邦基金期货定价中推断出的概率通常具有很强的预测能力。
这句话是错的，因为从欧洲美元期货价格推断的概率通常没有很强的预测能力，特别是长期角度。

第3句话：为了得出Federal Reserve interest rate变化的概率，市场参与者观察欧洲美元期货的定价，因为欧洲美元期货与Federal Reserve interest rate挂钩。
这句话也是错的，因为要推导Fed interest rate变化的概率，市场参与者要看欧洲美元期货的定价，它与FFE挂钩，FFE是指存款机构之间实际交易的利率，而不是Fed´s target fed funds rate。