赵同学2021-10-26 23:09:53
赵同学课后题 Mimi Fong的case的statement 2答案说是 consistent with prospect theory, 我理解前景理论是risk averse for gain, risk seeking for loss. 但题目说的是喜欢买option，因为provide tremendous upside potential with little risk, given the low probability of limited losses (这里limited loss显得像risk averse, tremendous upside显得像risk seeking，就刚好和前景理论反一下risk averse for loss, risk seeking for gain，这样没问题吗？
回答（1）
Johnny2021-10-28 17:07:36
Johnny同学你好。传统的金融学计算效用的公式为：utility=PxUx+PyUy+PzUz，也就是发生的概率乘以预期的效用，其中概率是使用贝叶斯公式计算的精准概率估计获得；而行为金融学计算效用的公式为：Utility=WxPxUx+WyPyUy+WzPzUz，即发生的概率是一个主观概率。在前景理论中，投资者通常会低估高概率事件，高估低概率事件，就比如option的上涨空间虽然大，但是大涨的客观概率非常低，而投资者却主观地认为大涨的概率高，这就是答案中所说的overweighting the probability
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