陈同学2021-10-25 16:35:01
陈同学老师，百题 case 2第一题：老师，这道题答案给的是不是有些牵强？a选项的确是有最高的order/adv ratio, 但是oder size不是最大的，price volatility也低，bid-ask spread也不是最大的。综合考虑，为何结论为a选项market impact cost 最高？
回答（1）
Chris Lan2021-10-25 20:12:05
Chris Lan同学你好
市场影响是指由于我的交易执行所带来的不利的价格变化，这个主要就是我想交易的量和每日平均交易量的比值，这个值越高，说明在这个证券的交易中，我的交易占的比重就大，股票是订单驱动，买的多就会涨，卖的多就会跌，所以我的交易量大，就会对价格产生的影响比较大。
而price volatility这个不全是跟我执行有关，价格波动也会受证券基本面或投资者预期的影响，因此这一点不能作为支撑。
而bid-ask spread是交易的佣金，它和市场影响是没有关系的。这个主要跟流动性相关。
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