蔡同学2021-10-24 11:15:36
蔡同学权益2016 Q3 C问 何解？另外miantain beta那个答案没看明白
回答（1）
Nicholas2021-10-25 09:22:31
Nicholas同学，早上好。
如果用β作为市场系统性风险的度量，那么市场中性策略是使得β等于0的策略。
1.使用多头和空头对冲市场系统性风险，使得β等于0。低估的股票做多，获得多头市场定价不合理的α；高估的股票做空，获得空头市场定价不合理的α。实际上就是通过寻找定价不合理的股票而获得的主动回报。
2.因为策略对冲市场风险，使得β为0，则对冲部分组合构成的无风险资产获得无风险收益，剩余部分获得相应定价不合理的主动回报。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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