徐同学2021-10-23 20:42:01
徐同学pair trading和active factor based里面的hedged portfolio一样吗？如果不一样，那hedged portfolio指什么。 为什么pair trading有两个alpha，不是一个long一盒short吗
回答（1）
Nicholas2021-10-25 20:35:50
Nicholas同学，晚上好。
不一样的。
pair trading是现在我看到两个相关性较高的股票（例如同涨同跌或者是一个涨一个跌），通常他们会有均值回归的特性。那么我们在他们偏离较大的时候做空一个做多另外一个，或者在均值回归的时候反向操作，总之是两个关系性较强的股票交易；
而hedged protfolio是我们在提取因子的时候使用的，假设提取规模因子，就是做多小市值股票，做空大市值股票。
因为pair trading是操作两个相关性较强的股票，他们的市场风险认为可以对冲，然后看多现在被低估的股票，看跌现在被高估的股票，则赚取两份α。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，我们一起加油~
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