陈同学2021-10-23 20:00:45
陈同学老师，我之前问过一个问题，2016 q2笔答题这道题：all else holding equal 就convexity来说，fixed rate bond的convexity和floating rate bond的convexity哪一个更大？回答是.固定利率债券的convexity更大。第一，我想追问一下为什么？第二是，我之前在基础课或是讲义上（具体不记得了）记得上课讲过floating rate bond的convexity是大于fixed rate bond的convexity的，所以现在很混淆，想澄清一下。
回答（1）
Nicholas2021-10-25 16:49:23
Nicholas同学，下午好。
固定利率债券的麦考利久期是大于浮动利率债券的麦考利久期的，因为固定利率债券通常是长期债券，浮动利率债券通常是短期债券，并且浮动利率债券的票息率是定期根据市场利率调整的，通常它的麦考利久期都是小于定期调整期限的。
那么凸性的公式是麦考利久期的平方+麦考利久期+现金流的离散程度之和，除以1+cash flow yield的平方，那么可以认为是麦考利久期更大的债券其凸性更大。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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