陈同学2021-10-22 06:12:33
陈同学老师，公式 XR or EXR = (s × t) − (Δs × SD) − (t × p × L) 您能不能给一个课后题（我看了好像是没有）或是百题的一个例子，并给出详细解答。基础课讲了一道这个公式应用的题目，讲解和讲义都挺不清晰的。我想另找一个例子。
回答（1）
Nicholas2021-10-22 13:45:07
Nicholas同学，下午好。
如图题目，我们说公式中的S是初始给好的Spread，t是利差的持续时间。ΔS是利差的变化量，SD是Spread duration。p代表违约概率，L代表损失率。
1.当持有6个月时间，也就是半年，t为0.5，这里不考虑违约情况，那么基于0.5*2.75%调整，利差久期为5，这个是在最开始的题干中说明的，利率变化为（后-前）=2.25%-2.75%；
2.当发生瞬时变化（持有期为0），则t=0，基于0*2.75%调整，利率变化为（3.25%*2.75%）；
3.当持有6个月时间，也就是半年，t为0.5，考虑违约情况，那么基于0.5*2.75%调整，p=1%,L=60%。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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