杨同学2018-05-25 10:26:36
杨同学我想问下spread curve和yield curve之间的关系，如果可以麻烦图示一下。 上课老师讲的spread curve应该在yield curve上方，如图一所示。 我的问题是，图二中，一个债券的yield curve应该是有一个无风险利率，加上spread，那这也两个应该都有各自的一个curve，加在一起形成这个债券的yield curve。所以spread curve应该在他的yield curve下方吧？但具体这个原理我有点搞不清楚，他俩之间是个什么关系呢？
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Irene2018-05-28 17:37:15
Irene同学你好。
yield curve的yield没有特别说明，都是国债的yield 不是公司债自己的yield，要加上spread，才是公司债的yield
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那spread和yield curve就不一定谁高谁低罗？当利率低时，说明经济不好，违约率高，spread也高。这样理解对吗？
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同学你好。
对的，如果spread curve里面只包括spread，这两个比较不一定谁高谁低。
但是如果spread curve是Rf+spread，那肯定就是spread curve高。
还有一种可能是：短期的spread有可能比Rf高的，因为短期来看，RF不一定占主导地位。
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