让同学2021-10-16 16:40:51
让同学为什么这里不用bullet/barbell/ladder的判断逻辑？Portfolio1相比于另外两个，更明显像是bullet，他有最小的30年BPV和最大的5年+10年BPV，在预测curve steepen情况下，应该是选portfolio1最正确呀。再者，就算如答案说，Portfolio2 短期的BPV是最小的，但是他30年的BPV也比Portfolio1要大，如何tradeoff这个平衡呢。
回答（1）
Nicholas2021-10-18 11:57:16
Nicholas同学，早上好。
基于表格1和2和E同学的收益率曲线预期，问哪个组合的表现最好。E同学预期收益率曲线短端上升1%，长端上升超过1%，收益率曲线将变的更为陡峭。说明组合应该少配置长端债券，多配置短端债券。所以应该选择pro forma 2，因为这个组合的长端PVBP最少，短端最多。所以选C。
也可以使用BPV计算的逻辑，就如答案描述的，量化地判断选择哪个组合，结论是一样的。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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他的长端30年0.0394，比portfolio1 0.0374多…
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同学，早上好。
综合整体来看，并不是根据某个具体的数字判断，或者是根据答案中量化的方法全部计算得到，这样更准确。
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我整理了一下，这道题真没法看出每个portfolio有什么特别的特点，非要说的话，portfolio2的短期和长期BPV都是最大的，更像是barbell吧，在steepen的情况下应该是第一个被去掉的。在current和portfolio1之间，因为current的长期BPV也大，所以我选择了portfolio1。
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同学，早上好。
如图。
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