陈同学2021-10-13 02:38:53
陈同学老师，active share的大小是不是取决于两个方面： 1）持仓是否concentrated: If two portfolios with the same benchmark invest only in benchmark securities, the portfolio with the fewer securities and therefore higher degree of concentration in positions will have a higher level of active share. 2）net factor exposure: 如果两个portfolio持仓的concentration程度相同，那么是不是那个偏离benchmark的risk factors越多的portfolio的active share 越大？
回答（1）
开开2021-10-13 17:38:09
开开同学你好，对的，持股越集中的组合active share越高。如果集中度相似，那么在因子上比较集中的组合active share也比较高，例如，同样是diversified portfolio，diversified factor bets的active share就比 multi-factor（diversified factor exposure）的高。
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