刘同学2021-10-11 22:08:02
刘同学你好，这个题也有一点儿乱。首先，求120天后future价格为什么用100-3.5% LIBOR？这个3.5%不是forward rate啊？其次，用96.5-95得出来的是future价格的变动，怎么能用这个150bps去*25呢，one basis point change in forward rate will cause contract value to change $25, 那么用150bps乘，相当于future contract自己的变动率造成自己合同价值变化？这个不make sense啊。
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Chris Lan2021-10-12 10:47:32
Chris Lan同学你好
120天以后不就是未来嘛，所以3.5%就是未来的利率，这是对的。
另外欧洲美元期货价格变动一个BPS，价格就是25块钱，所以变动了150个BPS，就是150*25这么多的盈亏。
因为欧洲美元期货的名义本金是10万美元，而合约期限是3个月，因此$1 million × 0.0001（价值变化）×90/360=$25，因此价格每变化1个BPS，整个合约的价格就变化25美元。
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你好，图里显示的是forward rate变动1%，期货价格变25. 如果是期货价格变动1bps，然后期货价格变25，相当于自己跟自己变，不make sense吧。
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同学你好
这里是利率变化1个bps，导致eurodollar futures合约的金额变化25块钱。
利率是个相对概念，他一定要针对某个特定的本金金额，才能得出金额的变化，而eurodollar futures的合约名义本金是肯定的1M。
利率是eurodollar合约的标的资产，但是标的资产变化了，我的合约还要考虑我一共有多少名义本金，这是合情合理的。
就像股票回报变化1%，股票自己的金额也会跟着变化，金额变多少，这要看股票当前的价格是多少，一样的道理。
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