刘同学2021-10-10 11:43:50
刘同学你好，reading23课后第9题的C选项，他建议的策略就是momentum，虽然是factor based,但是最终也是需要去买相应的股票，而不是解答中的因为他是factor base所以错。它是错在overweight近期跌的股票，如果他要是overweight近期经历过涨的股票，那么我认为就是对的，符合momentum的过去涨未来涨的逻辑？
回答（1）
Nicholas2021-10-11 12:06:13
Nicholas同学，早上好。
题目中问的是相较于大盘市值加权，和M现在提出新策略对比。因此我们看一下M提出的新策略为following a passive factor-based momentum strategy， passive factor-based momentum strategy是factor-based strategy中return-oriented的一种，为因子偏向于价格动量，即过往统计时段内上涨的股票，提取出相关的风险因子。相较于基准，模型会将权重更偏向于该价格动量因子。因此该策略相较于大盘市值加权方法，风险敞口是更集中的。
B选项描述基于市场有效假说，若市场有效，则不需要偏离，完全复制指数即可。
C选项描述更多权重配在最近经历价格下跌的股票。错误，应偏向于价格上涨的股票。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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