冯同学2021-10-09 23:33:00
冯同学13题 statement 2 liability是9年到期 也不可能恰好有9年的bond和它cash flow matching吧？再者能否详细讲讲非平行移动对免疫策略的影响？多谢
回答（1）
Chris Lan2021-10-11 13:53:03
Chris Lan同学你好
收益率曲线非平行移动会不利于债券组合，所以statement 1是对的。
现金流匹配时即使收益率曲线非平行移动，也不会产生不利影响，所以statement 2也是对的。这句话没有就时间是否一一匹配展开，所以你不要往这里去联想。
如果是duration matching的方法，只能免疫一次收益率曲线的平行移动，只要是非平行移动，这个策略就不能免疫。
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