冯同学2021-10-08 22:47:00
冯同学你好，备注这段话不太理解。利率上升时，因为putable bond下跌，但可以行卖权卖给发行商，所以价格跌不下去，但利率上升价格还是下跌的啊，为什么应该做多呢？同理callable bond 在利率上升时不行权，价格跌的比putable还多 ，为什么也应该做多callable bond来获得超额收益呢？多谢
回答（1）
Chris Lan2021-10-09 13:02:47
Chris Lan同学你好
如果基准利率上升，所有的债券价格都下降，那还不如买putable bond，因为至少有保低，价格下跌不了那么多。当然这里的前提是我们一定要持有一些债券的情况下。如果你可以不持有任何资产，那就没有什么好说的了，什么都不持有，所以你也不担心任何风险。
callable bond的价格相当于Vpure bond-Vcall，所以卖的便宜，花更少的钱，可以买了和一般债券到期拿一样par的资产，是更划算的。
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