loveshihongyu2021-10-07 19:55:54
loveshihongyu老师您好， 我想问一下这句话是什么意思呢？The EUR-USDcross-currency basis swap is quoted at -20bps。谢谢
回答（1）
Chris Lan2021-10-08 14:25:41
Chris Lan同学你好
意思就是fixed rate 再减去20bps来换floating的意思。
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老师好，比如说swap里面一支一收，是支的减20bps还是收的减20bps呢？谢谢
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同学你好
这个不一定，看题目是如何表述的，如果他的表述是fixed rate -20bps，那支固定端的就少支20bp，收固定的就少收20bp。
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但是这个汇率swap两边都是浮动的， 没有固定的啊， 我现在的理解是买这个swap就是要花20bps这个钱。 谢谢
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我知道了 老师 谢谢
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同学你好
这里收的是利率，不是汇率。
他是一个欧洲公司想换USD在美国投资扩张。但是欧洲公司直接去借美国要支美国参考USD reference rate+100bps，有点贵。
但是欧洲公司在欧洲借EUR是基于欧洲的EUR reference rate+70bps。
这样他就不如直接在欧洲借EUR，再进入currency swap，把成USD。
所以他先在欧洲借EUR，相当于要支出EUR利息，EUR reference rate+70bps。
进入互换，用EUR换USD，所以期间手里有USD，因此我就要支USD的利息，USD reference rate
但是由于swap的报价是EUR-USD cross-currency basis swap is quoted at –20 bps，因此EUR端要的利息要减20bps
结合来看，借EUR loan，成本是支EUR reference rate + 70bps
进入货币互换，收EUR reference rate -20bps，支USD reference rate。
所以这三个收支结合在一起就是
支EUR reference rate + 70bps
收EUR reference rate -20bps
支USD reference rate
其中EUR reference rate就抵消掉了。因此就剩下USD reference rate+90bps
相比于欧洲公司直接借USD要节省10bps。
这个-20bps不一定非要在固定端，也可以在浮动端，也不一定是减，也可能是加20个bps。这个看题目给的条件
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