让同学2021-10-07 18:43:28
让同学case2 Q6 无法理解答案，C选项，为什么可以继续投资股票和公司债？按照题目的说法，经济虽然持续增长但是缓慢，短期利率上升，spread很高，房地产高估，都是expansion后期或者slowdown的表现，这时候再去投资作为leading指标的equity不是马上要面临下跌吗？与此相比，虽然long term bond是可以不卖，但是卖掉也没太大问题。所以我选的是问题更大的C
回答（1）
Johnny2021-10-07 19:52:55
Johnny同学你好，题目说的是基于短期的资本市场预期，哪个TAA最没有可能被实施。根据预测，总体GDP会稳步增长（适中的增速，而不是很慢），收益率曲线会变平坦（短期上升而长期利率不变），当前收益率利差过高，全球房地产在某些市场有高估迹象。首先经济稳步的增长是适合投资股票的，因为经济既不是过热（增速过高）也不是低迷；此外当前收益率利差过高，yield spread就是风险债的收益率减去无风险国债收益率，yield spread过高就意味着风险债被低估了，因为债券收益率与价格呈反比，因此当前风险债被低估，是可以增持公司债的，那么C选项所说的投资方法是可以的。
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