让同学2021-10-07 10:14:30
让同学Case4 的Q3和Q4 想问下equal weighted index为什么容易偏向小市值股票？fundamental weighted index是不是容易偏向基本面较好的股票？另外Q4我觉得关于cost不对。因为future成本还是比较大的，有margin，需要mark to market，还需要购买futures的成本，虽然mutual fund错的更明显但是不能说cost就没错。
回答（1）
Chris Lan2021-10-08 10:25:50
Chris Lan同学你好
equity weighted是每个成分买相同金额，所以在每个成分权重相同的情况下，影响指数的就是每个成分各自的回报。由于小盘股更容易受资金量的影响，所以小盘股的回报波动会更大，因此他对指数的影响就会更大一些。
在判断指数特征时，大原则是谁的权重大，谁的影响就会大。如果权重一样大，那每个成分自己的波动更大，那就影响更大。
因为指数也是个投资组合，而投资组合的表现RP=sum (Wi*Ri)，所以是受Wi权重和Ri自身回报两个因素决定的。
另外买期货是保证金购买，这绝对比你买现货100%的投资要支出出去省钱。
比如说一份股指期货价格是10万，但保证金购买你自己可能花1万就能买这个资产了。但你要买现货，你就要花10万买。显然买期货更节省成本。
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