刘同学2021-09-26 22:10:18
刘同学你好，这个roll不太理解，超配了长期债，duration的影响是shift，flatten是slope,为什么远端变平坦会limitrollreturn?
回答（1）
开开2021-09-27 13:46:21
开开同学你好，这边这个roll yield 是三级fixed income里面那个rolldown return。指随着时间的自然流逝，债券的maturity会变短价格也会变化，而且一般收益率曲线都是向上倾斜的，因此随着债券期限变短，折现率也下降，产生正的资本利得。rolldown return =[ (bond price)END - (bond price)BGN] / (bond price)BGN。
基金经理超配了长期债，但由于收益率曲线变的更为平坦，因此随着债券到期期限的减少，折现率的降低并不显著，因此这部分的表现不佳。
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