Nicholas2021-09-28 17:00:00

同学，下午好。
1.随着时间的流逝债券的久期会改变；
2.债券市场的发行人偏好变化会影响参考基准的特性。
由于上述一些原因，因此投资者在选择债券参考基准时需要充分了解自己的投资风险、收益目标等。
那么duration preferences就是根据不同偏好选择基准，基准有对应的久期；
desired duration profile是根据不同的偏好会有不同的久期选择，绘制在一张图表中。可以将其认为是组合的β，因为β可以认为是市场风险，那么承担市场风险会获得一定的收益。同样作为债券，我们用久期来表示利率变动导致债券价格变动，也就是利率风险敞口下，能获得多少收益。

简而言之，就是根据投资者自身偏好选择不同基准，会有不同久期，自然也会有利率变动导致债券价格不同的敏感程度。

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