loveshihongyu2021-09-26 17:03:09
loveshihongyu老师您好，这里的cash flow matching的cash-in-advance constraint是什么意思呢？还有老师您看我分析对了吗， 一般做cash flow matching 的portfolio的required rate很低的， 因为要保证能准时偿还负债，所以这样的PV of liability相对比较高， 所以cash flow matching需要more cash to cover liability. 你看这样想是对的吗？ 谢谢
回答（1）
Nicholas2021-09-28 15:38:47
Nicholas同学，下午好。
现金流匹配策略的一个担忧是存在预留现金的限制。（例如：重要的负债在6月15日到期，但市场上并没有这个时间到期的债券，因此只能买5月31日到期的债券，导致现金流提前预留，牺牲了一定的资金成本，即存在reinvestment risk。另外最好选择负债到期日之前到期的债券，因为提前拿回本金，可以存银行或做隔夜拆借，只面临很少的再投资风险，但在负债到期日之后的债券会面临price risk，如果债券卖不出去就会影响负债的支付。）
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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